Toshiba Corp. aceptó una oferta de compra de un consorcio japonés, mientras el icónico conglomerado se acercaba un paso más a poner fin a un capítulo problemático en su historia de más de 140 años. Las acciones subieron el viernes en Tokio.
El directorio de la empresa con sede en Tokio aprobó el jueves una oferta de alrededor de 2 billones de yenes (15.300 millones de dólares) de un grupo liderado por la firma nacional de capital privado Japan Industrial Partners Inc., o 4.620 yenes por acción, dijo en un comunicado. La oferta tiene una prima del 9,7% sobre el precio de cierre de Toshiba el jueves. Sus acciones subieron un 6,1% a 4.471 yenes a las 9:09 am hora local.
Como próximo paso, se espera que comience una oferta pública a fines de julio, y el cronograma exacto se anunciará más adelante, dijo la compañía.
Diecisiete empresas japonesas y seis instituciones financieras nacionales participarán en la compra, dijo Toshiba. Orix Corp., Rohm Co. y Chubu Electric Power Co. se encuentran entre las empresas, informó el Nikkei antes del comunicado, confirmando informes anteriores de Bloomberg News.
La medida podría poner fin a años de turbulencia en la histórica firma japonesa después de que una serie de escándalos la hundieron en dificultades y la encaminaron hacia una venta. La gerencia de Toshiba, el gobierno japonés y la gran proporción de accionistas extranjeros de la compañía han estado en desacuerdo sobre el futuro de la compañía, con inversionistas activistas que buscan maximizar las ganancias mientras que el estado priorizó mantener las tecnologías y los negocios sensibles fuera del alcance de extranjeros.
“Tener una resolución aquí sería positivo, ya que uno de los problemas de Toshiba ha sido la falta de una estrategia coherente debido a los constantes cambios de dirección”, dijo Mio Kato, analista de LightStream Research. Pero «todavía queda trabajo por hacer en términos de establecer nuevos motores de crecimiento y maximizar el potencial de algunos de los negocios emergentes».
La saga se ha convertido en un caso de prueba para el gobierno corporativo en Japón, ya que una lista de destacados inversores activistas vio una oportunidad y tomó participaciones en la empresa. Incluyeron Elliott Management Corp. del multimillonario Paul Singer, Oasis Management Co. de Seth Fischer y los fondos con sede en Singapur Effissimo Capital Management Pte y 3D Investment Partners Pte.
Y algunas de las firmas de capital privado más grandes del mundo consideraron hacer ofertas de compra, incluidas Bain Capital, CVC Capital Partners y KKR & Co.
El negocio de energía nuclear de Toshiba se considera importante para la seguridad nacional. Está involucrado en el desmantelamiento de la planta de energía atómica Fukushima Dai-Ichi, que se destruyó en el terremoto, los tsunamis y las fusiones nucleares de 2011. Eso dificultó que el gobierno aceptara una transferencia de propiedad a una empresa extranjera.
Antes de una caída en la demanda de chips de memoria y discos duros, el consorcio había ofrecido hasta 5500 yenes por acción, dijo Toshiba. Pero JIP redujo su oferta varias veces desde entonces, debido al deterioro de las condiciones del mercado, la dificultad para obtener financiamiento y la reducción de las perspectivas de ganancias de Toshiba, dijo.
Si la venta se lleva a cabo, será una de las transacciones asiáticas más grandes de este año en un momento en que los volúmenes de negocios se han desplomado. También será una de las mayores adquisiciones lideradas por capital privado en Japón.
El camino hacia la aceptación de la junta ha estado lejos de ser fácil. El proceso enfrentó múltiples demoras, y Bloomberg News informó que el grupo liderado por JIP enfrentó dificultades para obtener financiamiento a medida que los bancos se volvieron más cautelosos a la hora de proporcionar fondos para grandes acuerdos en un entorno económico menos favorable.
Toshiba ha pasado de un desastre a otro en los últimos ocho años, comenzando con un escándalo contable en 2015 que devastó las ganancias y condujo a una reestructuración de toda la empresa. El posterior desmoronamiento de una incursión costosa en el negocio de la energía nuclear en los EE. UU. condujo a una amortización de $ 6.3 mil millones y lo vio tambalearse al borde de la exclusión de la lista. Se vio obligado a vender su unidad de chips de memoria joya de la corona y ofrecer acciones que fueron compradas por inversionistas extranjeros.
Desde entonces, los propietarios de acciones y los ejecutivos se han enfrentado por el futuro de la empresa. Cuando Effissimo buscó en 2020 poner a uno de sus cofundadores y otros candidatos en el directorio de Toshiba, los accionistas lo rechazaron. Sospechando sobre cómo se llevó a cabo la votación, Effissimo propuso que se nombraran investigadores independientes para investigarla, y ganó una histórica votación de los accionistas en 2021. El informe de la investigación alegaba que la gerencia de Toshiba trabajó mano a mano con los aliados del gobierno para influir en el resultado.
A principios del año pasado, los accionistas rechazaron una propuesta de la gerencia para dividir la empresa en dos, que se había presentado como una alternativa a la venta del conglomerado a capital privado, que habían pedido los inversionistas. El fracaso de ese plan puso en marcha una búsqueda de opciones estratégicas para el futuro de Toshiba, incluida una posible venta. JIP fue elegido postor preferido en octubre.
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JIP, con sede en Tokio, fue fundado en 2002 por Hidemi Moue, quien sigue siendo el director ejecutivo del fondo de compra. Comenzó su carrera en Industrial Bank of Japan Ltd., que fue una de las empresas que se fusionaron para formar Mizuho Financial Group Inc. en 2000. JIP ha estado involucrado en la creación de negocios considerados periféricos por sus padres, y es conocido por comprar PC fabricante Vaio Corp. de Sony Group Corp. en 2014.
Fuente de: Bloomberg
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