En medio de una Navidad de USD 50,000, Bitcoin continua haciendo balance de un año en el que ha pasado de USD 29,000 a USD 69,000 y a medio camino de vuelta.
Ciertamente las expectativas no eran de una calma tan aterradora para el final del mes de diciembre: según la mayoría, un pico ya debería haber llevado al BTC a USD 100,000 y más allá.
Lo que quiere decir que después de caer a USD 41,800, Bitcoin al parecer estar terminando lo que ha sido un año post-halving lleno de sorpresas.
Bajo una mezcla de emociones que caracterizan el final del cuarto trimestre, Cointelegraph echa un vistazo a lo que podría darle forma a la acción del precio de BTC para los días restantes de 2021.
Bitcoin en marcos temporales más cortos: «lo hace suavemente»
Aunque las preocupaciones de que la escasa liquidez podría desatar un aumento de la volatilidad de los precios al contado durante la temporada de vacaciones, por los momentos, lo contrario es cierto: Bitcoin está quieto, posiblemente demasiado tranquilo.
Este fin de semana no se produjeron movimientos inusuales en los precios: hubo una breve caída por debajo de los USD 50,000 que posteriormente volvió a subir.
Mientras se escribía este artículo, una vez más la marca de USD 51,000 está formando un foco, con una acción limitada hacia arriba o hacia abajo, según arrojan los datos de Cointelegraph Markets Pro y TradingView.
Para el reconocido trader de Twitter Pentoshi, esto fue razón suficiente para esperar a que la zona más importante de USD 53,000 regrese antes de actuar.
«La atención sigue en el rango de USD 49.2 y 53-55,000, según los gráficos anteriores (territorios disputados)», confirmó a última hora del domingo.
Indicó naturaleza «limpia» del par BTC/USD en los marcos de tiempo semanales; el par justo estaba por encima del punto medio en un rango de varios meses con USD 58,000 como su límite superior y USD 32,000 como su límite inferior.
Los USD 58,000, añadió en sus comentarios, podrían ser el «punto más definitorio» para los chartistas en 2022.
Por su parte, filbfilb, cofundador de la plataforma de trading Decentrader, se dio a conocer cauteloso a corto plazo y, a pesar de haber señalado múltiples señales alcistas el día de Navidad, señaló que los niveles actuales del par BTC/USD podrían ser una especie de trampa alcista.
Lamentablemente, la acción del precio ahora parece una trampa en estos máximos, por lo que se aconseja precaución. Para él, la media móvil de 50 días, actualmente en USD 54,700, sería un punto de activación alcista para el nuevo año.
El stock-to-flow vive para luchar un año más
Existen posibilidades que se enfrenten a un aluvión de críticas, pero los perennes modelos de precios de Bitcoin stock-to-flow -y su creador, PlanB- se niegan a rendirse.
De acuerdo con la cuenta de seguimiento S2F Multiple, el par BTC/USD debería cotizar noblemente por encima de los USD 97,000 esta semana, pero la realidad tiene otras ideas.
El último descenso desde los máximos históricos, Bitcoin está desafiando las capacidades de una serie de modelos que hasta ahora nunca han sido invalidados. Lo que quiere decir que ha dado lugar a controversias: el stock-to-flow utiliza dos bandas de desviación estándar alrededor de una trayectoria clave para controlar el precio, y Bitcoin actualmente se encuentra entre ellas. Sin embargo, en realidad no es inválido, el modelo ha sido objeto de críticas de que su rango de acción de precios aceptable es demasiado amplio para ser útil.
Esto se empeoró cuando PlanB pareció decir que abandonaría los modelos si el par BTC/USD no se negociaba a USD 100,000 a finales de 2021.
«Para ser claros: no tengo ninguna duda de que bitcoin S2FX es correcto y el precio de bitcoin llegará a USD 100,000-288,000 antes de diciembre de 2021», escribió en comentarios a principios de noviembre.
Consecutivamente se retractó de esas afirmaciones, subrayando que las bandas de desviación estándar dictarían cualquier invalidación técnica. Por lo tanto, el stock-to-flow (S2F) y su derivado stock-to-flow cross-asset (S2FX), ambos se mantienen en juego.
«Imagínate pensar que un modelo que se ha mantenido dentro de la banda de 1 desviación estándar durante 3 años ha fracasado», replicó.
“Pienso que estamos en el mismo punto exacto que en marzo de 2019 cuando publiqué el modelo S2F: en el extremo inferior de la banda de 1sd. Investiga por tu propia cuenta. Mira el gráfico. Tú eliges.”
El stock-to-flow S2F reclama un precio medio de USD 100,000 para Bitcoin en este ciclo de halving, mientras que S2FX lo eleva a USD 288,000. El modelo de suelo de PlanB, también preciso a lo largo de la historia de Bitcoin, no pudo seguir el cierre mensual por primera vez en noviembre.
Cuidado con la bomba que es el interés abierto
El movimiento del precio al contado de Bitcoin podría darles a todos un dolor de cabeza en los escasos volúmenes de las vacaciones, pero un área clave a vigilar son los derivados. Luego de la liquidación a comienzos de diciembre, el interés abierto en los futuros de Bitcoin ha vuelto a subir, es decir, no es nada destacable, pero si la expansión del interés abierto se combina con un precio en descenso, el escenario está preparado para el dolor, advierte filbfilb.
La mayoría de las veces el riesgo se encuentra en el interés abierto: el precio sube, el interés abierto sube bien; el precio baja, el interés abierto no es tan malo; los precios bajan, el interés abierto es plano o sube, y se pierde.
Además, razonó que los matices hacen que la relación entre el precio y los movimientos del interés abierto, no sea tan sencillos, sin embargo, «salvaría» las posiciones de los traders en períodos volátiles. No obstante, la preocupación se ha desenfrenado tras la eliminación del enorme apalancamiento en los mercados de derivados, en medio de la crisis de los USD 42,000.
Inversamente de que el apalancamiento ha vuelto, los tipos de financiación son neutrales en USD 50,000, un cambio llamativo respecto a hace unas semanas, y se está generando la confianza de que, como resultado, el precio pueda seguir subiendo de forma sostenida.
Los indicadores on-chain que rigen el comportamiento de los compradores y vendedores, por su parte, también muestran signos de un posible cambio de rumbo.
«Lo más importante a lo que le prestó atención es a cuando la tendencia tanto de las ganancias como de las pérdidas netas realizadas disminuye a niveles bajos», señaló el domingo la cuenta de Twitter On-Chain College, destacando los datos de la empresa de análisis on-chain Glassnode.
“Me dice que los vendedores pueden estar agotados, y potencialmente podríamos tener un movimiento de precios más drástico si los compradores intervienen.”
La cautela de la liquidez se traslada a la macroeconomía
Las empresas macro presentaron una gama ya estándar de problemas de riesgo para el descanso de vacaciones, estos también están aptos para causar movimientos mayores que el promedio debido a la reducción de la liquidez.
“Ojo” con los gráficos. La última quincena de diciembre es una época en la que las rupturas de patrones gráficos deben ser vistas con gran prejuicio. Muchas rupturas falsas se producen durante los periodos vacacionales poco negociados.
Las proyecciones para los próximos días según Bloomberg a Jeffrey Halley, analista senior de mercado en el corredor de divisas Oanda: «O bien el rollo de los titulares estimulará feos movimientos intradía en la liquidez de los días festivos, o la volatilidad permanecerá tan plana, que si fuera un ECG, los médicos y las enfermeras estarían gritando código azul».
Estos titulares podrían girar en torno a la pandemia a China, con las acciones asiáticas a la baja el lunes y los índices europeos con aspecto de pico en la apertura.
La renta variable estadounidense alcanzó nuevos máximos históricos en el periodo previo a las vacaciones de Navidad, coronando un año trascendental en el que solo el S&P 500 registró 68 nuevos récords.
Asimismo, el dólar estadounidense aún no ha recuperado su intensa tendencia alcista anterior, y el índice monetario del dólar estadounidense (DXY) se mantiene a flote hasta el final del año. Esto podría darles al menos un respiro a los traders de Bitcoin si las acciones también se benefician.
Bitcoin «derrite caras cuando la gente menos lo espera»
Los traders de Bitcoin están cada vez más, y no menos, temerosos a medida que se desvanece el 2021.
De acuerdo con el Índice de Miedo y Avaricia de las Criptomonedas, un popular indicador de sentimiento que tiene en cuenta una serie de variables para producir una impresión general de las emociones de los operadores, el mercado está lejos de estar fuera de peligro, inclusive cuando el precio de BTC está por arriba de los USD 50,000.
Desde el lunes, el Índice de Miedo y Avaricia se sitúa en 40/100, caracterizando el «miedo», tras alcanzar máximos de 45/100 la semana pasada.
El índice ha mostrado que el sentimiento ha sido especialmente sensible incluso a las pequeñas fluctuaciones de precios.
La implicación es, por tanto, que el temor podría desatar reacciones comerciales más emocionales, y un evento de precios podría dar lugar a un efecto de bola de nieve hacia arriba o hacia abajo.
También, en contextos normales, un evento de capitulación masiva solo se produce durante períodos de «avaricia extrema», en los que el Índice mide 90/100 o más.
Por otra parte, Samson Mow, CSO de Blocksteam, adquirió un tono más optimista y testificó que la mayoría de los paritcipantes del mercado laico, son sumamente pesimistas estas Navidades.
Mucho sentimiento bajista en respuesta a mi tuit, además de que muchos no parecen entenderlo tampoco (“pero estaba a USD 50,000 hace poco”), lo que me hace pensar que vamos a tener algunas velas verdes masivas pronto. Bitcoin suele derretir caras cuando la gente menos lo espera.
«Bitcoin suele derretir caras cuando la gente menos lo espera», comento mediante una discusión en Twitter.
Comentarios recientes